La Reserva Federal recorta medio punto los tipos

N.P.A Washington
En un nuevo esfuerzo por reactivar el crédito, la Reserva Federal (Fed) recortó ayer los tipos de interés de referencia en Estados Unidos en medio punto, hasta el 1%, el nivel más bajo desde junio de 2004.
La Fed argumentó, como justificación a la medida, que sigue habiendo importantes amenazas al crecimiento económico, e incluso dejó la puerta abierta a reducciones adicionales.
Hoy, el Gobierno dará a conocer el cálculo preliminar de la evolución del Producto Interior Bruto (PIB) del tercer trimestre, que la mayoría de los expertos calcula que ya ha registrado una contracción del 0,5%, la mayor desde la recesión de 2001.
La rebaja de las tasas es la última medida que ha adoptado la Reserva Federal para relanzar el consumo, el crédito y, por tanto, la actividad económica.
En los últimos meses, además de abaratar el precio del dinero, la autoridad monetaria ha creado seis programas de préstamos que han canalizado por lo menos 700.000 millones de dólares en efectivo y garantías para los mercados de dinero. Y aun así, mientras los mercados de crédito siguen timoratos, la Reserva tuvo que reiterar ayer que sigue alerta para actuar “como sea necesario”. Ésta es una frase que las bolsas interpretan como la disposición a más bajadas de los tipos de interés.
Los parqués habían anticipado la decisión de la Fed en sesiones previas, como muestra el hecho de que la bolsa de Nueva York subiera el miércoles un 10%.
La Reserva Federal inició en septiembre de 2007 la bajada de tipos, que pasaron del 5,25 al 4,75 %. La medida de ayer pone este instrumento monetario casi en el límite de sus posibilidades: por debajo del 1%, la tasa de interés pasa a perjudicar a los mercados de dinero que operan dentro de esos márgenes.
La Reserva mantuvo los tipos en un 1% durante más de un año, hasta junio de 2004, y en ese período el bajo precio contribuyó a los préstamos de alto riesgo y al endeudamiento que inflaron la burbuja inmobiliaria, cuyas consecuencias han estremecido a los mercados globales.
En su comunicado, la Reserva señaló que “el ritmo de actividad económica parece haber aminorado notablemente debido en gran medida a una disminución en el gasto de los consumidores”.“A la luz de las bajadas en los precios de la energía y otras materias primas, y las perspectivas más débiles para la actividad económica, el Comité espera que la inflación se modere en los trimestres venideros a niveles coherentes con la estabilidad de precio”», añadió. En una medida aprobada también por unanimidad, la Junta de Gobernadores acordó una disminución de medio punto, al 1,25%, de la tasa de descuento que la Reserva cobra a los bancos por los préstamos que estos toman.
Con la seguridad de que se produciría el recorte de tipos, finalmente confirmada, las bolsas de todo el mundo se anotaron repuntes históricos. El problema es que también se produjo una importante subida en el precio del petróleo, la mayor desde junio, influenciada por el hecho de que Estados Unidos admitiera que sus reservas de gasolina se habían visto reducidas. En España, el Ibex 35 registró la segunda subida más relevante de su historia, con un ravance del 9,42%, con lo que cerró por encima de los 8.650 puntos.